富凯摘要：公司连续回购，高毅资产入股，小散还坐得住吗？
作者
天鹅
热门抱团股南极电商，曾在黎明前瓦解。
年上半年，南极电商吸引了大量公募基金和多个社保基金组合，可谓投资大佬云集。
然而，最近半年股价一路下挫，跌幅近60%，并深陷财务造假疑云。
本周，南极电商交易热度陡然上升，曝出私募大佬邓晓峰大手笔买入，一举成为第七大股东。
叠加这只股票“仅”有25倍市盈率，不到亿的流通市值，投资者抄底声音不绝于耳。
跌出了真价值？
南极电商是一家以“南极人”品牌授权为主业的电商服务企业。公司近年来不断收购其他品牌，已成功从内衣品牌转型为全品类品牌，授权运营类目涵盖内衣、床上用品、男装、女装、童装及母婴、健康生活等。
年7月，A股牛市气氛渐浓，但成为了南极电商股价的分水岭。
去年上半年，公司股价涨幅高达95%。下半年跌势明显，跌幅为35%。年1月份，跌势延续，出现近30%的下跌。
截至今年1月29日收盘，股价在10元水位以下。
上述背景下，中国头号股票私募高毅资产突然进场！
1月26日，南极电商更新的十大股东名单中，赫然出现“上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金”。
由于高毅资产高达千亿元规模，旗下基金经理皆为明星级人物，买入者又是业绩最好的邓晓峰，市场突然欢腾。
1月27日，南极电商直接涨停，深股通买入1.28亿元并卖出1.21亿元，三机构合计卖出万元。
这场资本局，还有一位资深投资人“配合”。股价涨停当晚，高见资产管理（横琴）有限公司董事长侯健公开发声，其近期正逆势重仓买入这家公司，并指出了南极电商的巨大投资潜力。
据悉，年侯健曾逆市买入中航黑豹并斩获46个涨停而闻名市场。
于是，投资者出现了“跟着大佬买”的行为。
公司回购加持
今年1月7日，南极电商披露回购股份的公告：同意公司使用自有资金以集中竞价的方式回购公司部分股份，用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购总金额不低于5亿元、不超过7亿元人民币，回购价格不超过15元/股。
东吴证券分析称，这是南极电商上市以来规模最大的回购计划。公司上市以来共实施过1次股份回购，时间为年10月至年10月。上次回购的计划回购金额为1.5-3亿元，回购价格不高于11元/股，用于股权激励或员工持股计划；最终回购金额为1.51亿元，回购均价为8.95元，回购股份数占总股本的0.69%。若本次回购按计划完成，则本次回购的规模（5-7亿元）有望达到上次回购的3倍以上。
不到半个月，南极电商1月19日披露关于回购股份比例达2%的进展公告。
1月28日，南极电商再次公告：公司拟使用自有资金通过集中竞价的方式回购公司部分股份，用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购总金额不低于3亿元、不超过5亿元，回购价格不超过15元/股。
一个月内，抛出两次大手笔回购计划，在上市公司中颇为罕见。
上述回购公告的时点，与邓晓峰重仓买入时点重叠。
投资者忽略的操作
跟风买入的投资者恐怕忽略了一个问题：大型机构投资者逐渐撤出。
上市公司回购股份前，均会披露回购股份决议前一个交易日在册的前十大股东明细。
上述两张图是按时间顺序（截至1月4日和26日）的十大股东情况。除了高毅邓晓峰的买入，还要注意如下情况：
对比发现，原持有万股的睿远基金，在1月26日持股量至少不及0万股，也就是减持量最低在万股；社保基金四一六组合原持有万股，到了1月26日持股量也至少降至0万股以下；社保基金四二三组合之前持有万股，最新持股量至少也降至0万股以下；泰康人寿险资减持了万股。
上述减持行为发生在短短20个交易日，机构投资者之间或许完成了一场“换股”，并且期间夹杂着南极电商两次回购。
还有一个舆论未注意的操作：1月4日-26日期间，位列第二大股东的香港中央结算有限公司增持了.8万股，香港中央结算有限公司是港交所全资附属公司，经营香港的中央结算及交收系统。这家公司只是后台集中清算的中介公司，记录管理每个股民的持股情况，并非实质持股，背后的持股人真正身份并不公开。
究竟谁接了谁的盘，难以说清。因此，投资者不要看到私募大佬买入，就断言股票价值的回升。毕竟私募大佬是靠投资组合挣钱，而非单只股票的押注。
另有一个不容忽视的点，回购公告密集发布，但年业绩预告还未披露。上述操作下，投资者贸然跟风买入，筹码接盘游戏将如何演绎下去。
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