宠物赛道拆解分析宠物商品宠物服务宠物

宠物行业整体概况：增速较快，天花板较高

业务板块主要可以分为三大部分：宠物交易、宠物服务、宠物商品，并向上延伸出各自的产业链。

目前我国养宠渗透率较低，仅为0.07只/户，对比日、韩、美差距巨大。以文化习惯较为相似的日韩的养宠渗透率做对标，即使仅达到其60%的渗透率，宠物行业市场的总规模也将接近万亿，具有较高天花板。

宠物商品行业

宠物商品行业又分为宠物食品和宠物用品，二者整体情况较为类似，产业链分为上游生产商和品牌方，中游供应链以及下游零售商。

▲资料来源：极深研几整理

从占比来看，目前宠物商品的总产值占据宠物行业的半壁江山，达到60%。而宠物食品又占据了宠物商品总市值的绝大部分，是目前宠物消费市场中支出占比最大的一个环节。

从价值链看，产业链中的利润向上游集中。品牌具有更强的定价权，通常自有品牌的生产商毛利润超过50%。其次，生产商（尤其出口国外）也获取到不错的价值，例如中宠等老牌的OEM、ODM公司，毛利润约为25%左右。定价权最差、竞争最激烈的是下游零售商，目前下游零售以电商平台为主。

从市场竞争看，宠物食品生产商集中度CR3约为30%，相比较国外集中度较低，处于比较分散的阶段，是目前宠物消费领域竞争最激烈的领域。国外消费品巨头玛氏成立中外合资企业爱芬食品（北京）有限公司生产的宝路、伟嘉、皇家和雀巢旗下的冠能、康乐多等外资品牌在中国这个市场依然占据着比较大的主导地位。

目前这种格局在新一轮消费升级下迎来了新的机遇，资本也看到了这个新机会，所以开始加码对国产宠物食品品牌的投资。

产生新的窗口期机会的原因有几方面：

在渠道端，国际品牌进入中国依赖的是原有消费品在大商超的强势渠道。但随着中国新一波便利店渠道、专营化渠道的崛起，新的渠道红利将会出现，尤其是宠物社区店将可能成为狗粮的新分销通路。同时，抖音等新的内容电商平台的崛起，可能对消费者的心智进行新的洗牌，将有更多具有内容电商运营能力的品牌崭露头角。

在产品端，随着中国宠物消费观的普及完成，新一代中国年轻用户越来越了解宠物养殖的专业化知识和习性，会更多基于宠物的体质、特性去选择合适的宠物食品，而不是盲目购买国外大品牌。

而宠物用品市场则处于较初期的阶段，在我国呈现出小企业众多的特点，基本没有形成比较大的品牌优势的企业，低端产品同质化明显。

目前国内大部分生产商的客户都是面向国外市场。这些生产商有规模和销售额，但是问题在于没有品牌竞争力，毛利被压缩，定价权不在生产端。

由于整个宠物用品品牌领域基本处于有品类，但无强势品牌，无专业化强势渠道阶段，因此创业者存在较大的入局机会，可以考虑消费频次相对较高，整体LTV较高的产品。

其中智能产品例如活动追踪器、健康监视器、智能喂食器、智能猫砂盆，是近些年创新热点。智能产品目前竞争比较大，毛利率较低，暂时还未出现头部企业。

宠物服务市场

宠物服务是宠物行业第二大业务板块，占比约37%。宠物服务的细分赛道众多，其中最主要的赛道为宠物医疗、宠物美容。宠物医疗作为养宠刚需之一，约占整个宠物行业的22%，且占比逐年提升，成为宠物行业所有细分赛道中第二大市场，仅次于宠物食品。

▲数据来源：网络公开数据

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随着养宠需求的不断升级和细化，赛道内仍在持续涌现新的服务内容，例如宠物培训、宠物保险、宠物殡葬等。

从业态上看，宠物服务在下游主要有两种：医院和宠物店。这两种业态实际上都是可以同时提供多种宠物服务和宠物商品的综合型业态，是多种业态的集成。我们认为，对于宠物行业下游，只提供单一服务的业态模式目前恐怕较难行得通。

这是由于目前养宠的渗透率仍较低，对应到线下宠物店的本身就较小的辐射范围时，往往会出现单一服务的天花板过低的情况，业务量也无法达到饱和，营收难以保障。因此，大部分线下店往往需要多种收入途径。

另一方面，宠物服务的消费往往是基于信任基础之上的反复消费，心理惯性较强，容易形成客户粘性。因此，复购是目前宠物服务最重要的收入来源。对此，提升门店营收较为行之有效的方式是提升客户的消费频次，而提升消费频次就可以通过提供多种服务来达成。

例如医院虽然主要提供宠物防疫、宠物诊疗，但是也有宠物保健和宠物粮、宠物用品零售的业务；宠物店主要提供宠物交易和宠物美容等日常服务，但也会涉及宠物商品零售和一些较为简单的宠物医疗服务。

宠物医疗是宠物行业中最具高价值、可连锁性的赛道。宠物医疗连锁在美国已经是被验证的可行性的商业模式，而且未来可以与下游的宠物护理、宠物美容等产业链深度结合，是撬动宠物大市场的重要入口。

同时，宠物医疗的进入门槛较高，其对兽医的专业性、技术性要求很高，能够较快形成竞争壁垒，因此具有较高的定价权。

目前国内的宠物医疗横向对比其他宠物赛道的发展程度较高，已开始形成以直营连锁的医院为主、标准化较高的规模化发展模式。而资本对宠物医疗赛道的介入程度也较高，目前大品牌主要依靠收并购高速扩张。

中国宠物医疗市场有三大排名靠前的玩家，分别是行业龙头瑞鹏、拥有上市公司投资背景的瑞派宠物，以及背靠高瓴资本的芭比堂。此外，高瓴资本还投资了另外一家本土医院品牌上海安安宠物有限公司。

但是纵向对比国外宠物医疗的发展阶段，国内的宠物医疗行业仍处于较初期的阶段。

一方面，目前医院的区域分布极度不均衡，经济发达地区的医院数量远高于欠发达地区，竞争异常激烈。以上海为例，截至年3月，上海的医院数量达到家纽约的1.95倍，而宠物数量仅为纽约的40%，这就意味着单个门店的所能获得的客户数量极为有限。而同期还有16个省份全省医院总数低于上海。

▲图片来源：宠业家

另一方面，目前宠物医疗行业的人才紧缺，医疗水平难以保证，服务水准参差不齐，难以支持行业变现。这主要是由于宠物医生入门薪资难吸引到优质人才。从前程无忧上海宠物医生招聘条件来看，初级岗位学历要求多数为大专，薪资基本在5千左右。职友集上的数据显示，全国26.7%的宠物医生薪资范围集中在3-4.5k，入门薪资明显偏低，很难吸引到优秀的兽医专业毕业生。

宠物美容在宠物服务中也占据了较大的份额，虽然近年来行业增长较快，但是整体仍处于萌芽期。目前国内这个领域比较多的是以夫妻店业态存在于小区附近的业态为主，没有出现较大规模的连锁服务，但是已经出现一些区域化的连锁品牌。

目前宠物美容发展较慢的主要原因在于国内的需求的普及还没完成，距离需求爆发仍需等待。

其他宠物服务的发展阶段则处于更早期。综合来看，目前只适合以综合型的业态去开展和探索。

宠物交易

宠物交易行业在我国整体规模较小。我国目前还没有规模化的专业繁育机构或交易机构，此外，还有一大部分供给途径是私人繁育赠送。

这与宠物活体繁育的场所受限有关。一个比较大型的活体繁育中心，能够承载的极限上限不超过只，而合理的繁育规律则是三年两窝。在繁育规模受限情况下，也让猫狗等的繁育不太能够出现像养鸡、养鸭大规模养殖的可能性。

这也就导致了国内宠物交易行业，在繁育和销售两端都极度碎片化。即缺乏规范化规模化的销售渠道，也没有统一标准的大规模繁育商，大部分供给都是各区域的零碎交易。而这导致了当前市场乱象丛生，问题众多：比如星期狗（买到家一周内就死亡），比如宠物的检验检疫，比如宠物的物流配送等问题。

宠物的活体交易环节非常复杂，繁殖、检疫、运输、售后等诸多环节，从行业机会来看，痛点较为明显，针对这些痛点进行优化的话，创业者有一定的入局机会。但是宠物交易较宠物行业其他赛道而言属于低频交易市场，通常是一次性买卖，适合大流量平台去提供此部分服务。