周一、周二、周三上午，港股、美股上市的中概股上演了激烈的逼空大战，很多公司在前期已经大幅下跌的情况下，两天半的时间内又下跌了50%，同时带崩了A股。这种下跌惨烈程度已经超过年疫情期间美股2周4次熔断了。
不过好在周三中午，领导召开高级别会议，专题研究资本市场问题。受此消息振奋，周三下午、周四全天市场大幅反弹，基本收复了本周前半段的跌幅，市场V型反转。A股、港股、美股上市的中概股本周虚惊一场。
01
北向资金流出带来短暂流动性危机
美国加息，美股今年承压，为了守住基本盘，卖掉A股、港股等新兴市场股票。北京时间3月17日凌晨，美联储如市场预计如期加息25个基点，17日议息会议上，有美联储官员预计今年美国还将加息6次，每次提高25个基点。美国加息，美股今年肯定承压。美日欧投资者基本盘在美股，A股、港股这类新兴市场，他们主要还是战略性配置，即使万分不舍，为了守住基本盘，必要时也只能忍痛割肉。
俄乌战争，我们坚持客观公正的立场，没有选择站在美欧日错误的一方，引起不少美日欧国家不满，这些国家中带有政治偏见的资本以及受到各种政治、舆论压力的资本，做空市场。
前段时间百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药5家企业突然出现在美股预摘牌名单上。投资者恐慌情绪陡然上升，害怕在美国上市的中概股退市后血本无归，选择抛售。
严格互联网平台监管，防止互联网平台无序扩张，实现互联网和其他行业的共同协调发展，但部分投资者却怀疑是不是在对互联网平台进行打击，对互联网行业未来发展前景存疑。
四重因素共振，周一、周二、周三上午发生短暂流动性危机，市场上到处都是卖盘，买盘大幅萎缩，A股、港股、美股上市的中概股大幅下跌。
02
流动性去得快，回来也快
资本市场最难解决的其实是企业业绩，正所谓病来如山倒、病去如抽丝，一个企业业绩变差了，要想好转至少得2-3年。
对于流动性危机一点都不用太担心。流动性危机，并不是投资者没钱，而是对未来预期比较悲观，或者遭遇了某种恶意做空，市场上的买盘突然消失了，卖盘却大量涌出来了，短期内出现买卖失衡和股票报价混乱。解决流动性危机很容易，比如降准降息，年疫情期间的美国就是这样干的，再比如高级别会议喊话，比如这次，投资者热情马上就回来了，市场瞬间V型反转。
面对流动性危机，只要扛住不卖，大家看见的账面亏损都是短暂的浮亏，很快就会修复，比如这次，周三下午、周四全天一天半的时间就把周一和周二全天、周三上午两天半的跌幅全部修复了。当然前提是不加杠杆，一旦加了杠杆，跌到了强制平仓线，被强制平仓，那就是永久的亏损了，后面涨的再多也与您无关。
03
不要担心中概股退市
在美国上市的中概股退市可能性非常低，因为它们中的很多公司都可以列入国内最优秀、挣钱能力最强的一批企业之中，而且国内经济增速比美国快，市场空间也比美国大，这批公司未来发展潜力非常大，这么多年也为美国投资者提供了可观的回报。美国人只要不傻，就不会强制他们退市。
退一万步降，真的退市，对国内投资者影响也微乎其微。头部互联网公司，除了拼多多之外，要么在港股上市，比如腾讯、美团、快手等，根本不用担心退市问题，要么在港股二次上市，比如京东、阿里、携程、百度、网易、B站等，也不用担心退市问题，为什么这么说呢？
二次上市指的是同一家公司在另外一个证券交易所上市相同类型的股票，两个交易所的股票可以相互转换，交易价格也基本相同，原因很简单，一旦差价过大，一定会被套利掉。看到这，您还担心美股上市的中概股退市吗？真的被退市，完全可以转换成港股。
对于买了中概互联网ETF（）、中概互联网LOF（），更不用担心了，两家基金公司已经明确公告，对于已经在港股二次上市的美股中概股，将会被换成港股。
04
三个方向，类似于十年前的茅台
这次高级别会议之后，政策底、情绪底已经基本牢固，相关部门肯定会积极行动起来，后面听到的好消息会越来越多，对于今年后三个季度的资本市场表现应该积极看多。
每一次危机时，肯定会释放流动性，从而推升资产价格。有资产的受益，没资产的承担通货膨胀损失，最悲催的是在前期资产价格下跌过程中卖出资产的人，既在前期承担了资产价格下跌损失（高买低卖），又在后期承担了资产价格上涨带来的通货膨胀损失（自己没有资产）。
如果站在3年以上的维度看，港股、互联网行业机会已经非常好，不次于10年前以茅台为代表的白酒行业。但是这里要说明一下，任何一家公司的股票价格都是由业绩决定，而不是由某个高级别会议决定。俗话说“会哭的孩子有奶吃”，这个时候互联网公司肯定会隐藏利润，向上面哭穷，即将发布的年财报肯定不好看。所以互联网公司很难直线反转，还会反复。
这里再说一下反垄断、防止资本无序扩张，其实对头部互联网公司是利好的，一方面具有先发优势的核心业务，后面的公司很难超越，另一方面不能无序扩张了，头部互联网公司的资本支出特别是跨行业、跨领域的无效资本支出会下降，经营现金流和给股东的分红会持续改善，比如某团、某滴，明明很挣钱，却大幅亏损，原因就是无序扩张，你无序扩张，我无序扩张，最终就变成了内卷，谁都挣不到钱。
另一方面，反垄断、防止资本无序扩张并不是要打击互联网公司，而是要促进它们与其他行业共同协调发展，不能互联网一业兴而其他行业百业衰，这次的高级别会议，领导也说了要提升互联网平台的国际竞争力，这个可不是说说而已，而是有迫切的需求。
大家看看这次俄乌战争，由于俄罗斯没有自己的社交平台，用的都是美国的脸书、推特，结果骂俄罗斯的全出来了，挺俄罗斯的全部被封，舆论完全被欧美牵着鼻子走，俄罗斯在舆论战方面被欧美完败。手机支付也被苹果、谷歌停用，当地老百姓地铁都坐不了。
对于医疗行业，很多投资机构认为，共同富裕、集采将让行业变成微利、不盈利甚至亏损，我的看法与市场上绝大多数观点恰好相反。
对于医疗服务，医院走的是高端路线，有利于促进消费，带动经济发展，不涉及民生，比如章子怡生个孩子花几十万，她不在国内花，就会在国外花，反正在哪都是花，还不如让她在国内花。再说药品、医疗器械，如果不让企业挣钱，中国的医药、医疗器械怎么发展？中国人的健康谁来守护？好的药品、医疗器械可不是天上掉下来的，这点与校外辅导市场有本质的区别。
校外辅导并不能提高孩子的创新能力，只是提高了孩子的解题能力，辅导的结果就是大家的分数水涨船高，您辅导，我也辅导，但孩子之间的分数排名不会有太大变化，等于费了半天劲，该考什么学校还是什么学校，白白浪费了大量的社会资源。在创新能力没有提升的情况下，谁家孩子考上大学，谁家孩子考不上大学，谁家孩子考名校，谁家孩子考普通校，与国家一点关系都没有。
另外前两年高不可攀的赛道股比如食品饮料、卫生护理、学生文具和办公用品、旅游、宠物、家电、消费电子、保险等行业组成大消费行业，经过前期大幅下跌已经合理了，有些甚至已经偏低。
今天就聊到这里，后续我们还将对互联网行业的京东、腾讯、阿里、美团、携程、百度、网易、B站、快手，食品饮料行业的五粮液、海底捞、颐海国际、安井食品、盐津铺子、桃李面包、绝味食品、洋河股份、中国飞鹤、中炬高新、千禾味业、天味食品、双汇发展、伊利股份、安琪酵母、洽洽食品、涪陵榨菜、青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒、恒顺醋业，学生文具和办公用品行业的晨光文具，旅游行业的中国中免、宋城演艺，宠物行业的中宠股份，消费电子行业的小米集团、立讯精密、歌尔股份，金融行业的中国平安、中国太保、东方财富、中信证券、华泰证券、平安银行、兴业银行、建设银行、工商银行，家用电器行业的美的集团、海尔智家、科沃斯、苏泊尔、浙江美大，工业机器人和激光行业的埃斯顿、锐科激光、柏楚电子，芯片行业的中芯国际（港股），卫生护理行业的中顺洁柔、恒安国际、维达国际、蓝月亮集团，纺织服装和体育健身行业的波司登、李宁、安踏体育，医美行业的安美客、朗姿股份，影视传媒行业的芒果超媒、光线传媒、华策影视、万达电影、中国电影，底层软件和云计算行业的中国软件、诚迈科技、广联达、恒生电子、用友网络、卫宁健康，安防行业的海康威视、大华股份，医疗服务行业的通策医疗、爱尔眼科、海吉亚医疗、锦欣生殖、金域医学、美年健康，医疗器械行业的微创医疗、迈瑞医疗、正海生物、欧普康视、爱康医疗、大博医疗、乐普医疗、心脉医疗、南微医学、爱博医疗、微创机器人、健帆生物，医药行业的恒瑞医药、百济神州、贝达药业、信达生物、科伦药业、中国生物制药、翰森制药、石药集团、我武生物、云南白药、长春高新、安科生物、甘李药业，疫苗行业的康泰生物、康希诺、智飞生物、康华生物，CXO行业的药明生物、药明康德、康龙化成、药石科技，体外诊断行业的安图生物、艾德生物，血制品行业的天坛生物、华兰生物，物流快递行业的顺丰控股，殡葬行业的福寿园等进行交流。
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